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达瓴内参|2019年区块链行业沉浮录

日期:2019-12-12

11年前,一篇名为《比特币:一个点对点的电子现金体系》的论文横空出世。虽然其作者中本聪的身份至今没有确认,关于亚洲城娱乐国际区块链技能以及其远景的谈论却一向进行着。一般而言,一个新式技能的商场,大致分为5个阶段:技能诞生的促动期、预期的高峰期、底部徜徉期、曙光初现期以及出产的高原期。区块链职业也不破例。

图1:Gartner hype cycle

从数字钱银商场来看,以比特币为例,直到2016年底比特币的价格都在1000美元以内动摇。自2017年3月起,比特币阅历了一轮魔幻性的添加,至2017年12月中价格更是飙至19110美元。在如此高位的情况下,投资者的热心没有一点点的削减,全部好像在牛顿的那句名言:我能核算出天体的运转轨道,却无法核算人类的张狂。

终究,“崩盘”的初步始于2018年1月,整个下降趋势持续了整整一年。现实上,比特币仅仅一个缩影。关于整个数字财物商场而言,2018年无疑是个大熊市。依据普华永道《2019年加密对冲基金》的陈述,2018年加密基金收益的中位数为-46%,而比特币的跌幅到达了可怕的72%。整个数字钱银商场陷入了一片沉寂。

无独有偶,依据中国信通院《区块链白皮书(2019年)》的数据显现,2019年全球区块链融资遇冷。截止至2019年8月底,2019年区块链投融资买卖规划仅为20.28亿美元。2019年1-8月区块链企业种子轮、天使轮、A轮投融资买卖共273笔,6.74亿美元;均低于上一年同期的374笔和9.69亿美元。此外,工业规划层面,全球新增区块链企业数量呈减缓现象。

与此一起,在最近的一年半时刻里,全球大约有34家具有代表性的区块链企业宣告破产。其间,封闭的要害要素大多为法律纠纷、资金周转困难、管控压力等。现在,12月的隆冬已至,其时区块链职业也正在从底部徜徉期走向曙光初现期。以史为鉴,能够明得失。依据这样的精力,本文将从买卖渠道、项目方和矿商这3个不同的视角来对区块链职业的沉浮进行整理。是为序。

近年来,与买卖渠道有关的乱象一再发作。一些无任何商业价值根底的泡沫通证沦为一些不良项目方和买卖渠道的敛财东西,部分买卖渠道的“不作为”更是削弱了投资者对整个买卖渠道的决心。因而,劣币驱赶良币的现象也随即发作。

据不完全统计,截止至2019年11月,我国本年已证明跑路的买卖渠道数量已到达16家。其间,每一家封闭的买卖渠道触及金额至少为3亿人民币。本年买卖渠道职业界最大的黑天鹅事情,莫过于IDAX的封闭。

依据IDAX官网显现,IDAX是全球区块链研讨中心控股的一家国际化买卖渠道,始于2017年,并在面市的几个月内成为CoinMarketCap排名前十的买卖渠道之一。但是,截止至12月9日晚,CoinMarketCap官网关于IDAX这家买卖渠道评分的榜首句话便是:IDAX CEO现已“蒸腾”,请留神您的资金。

而这全部,好像早在近20天前便有了征兆。2019年11月21日,IDAX在其官网上发布关于其渠道通证的处理计划,大致内容为:IDAX渠道通证已下架,为了补偿投资者,一切未及时卖出的IT通证将进行等值的IDAX股权交流,投资者可享受股息分配等权益。

乍眼一看,IDAX好像是买卖渠道界的“良知”:即使在一些不可抗力的要素下(所谓的“蒙古国政府的要求”),IDAX将自己的股份兑换给投资者。关于一些初入数字钱银商场的投资者而言,这彷佛是天上掉下的馅饼;可关于部分内行来说,这好像是一个买卖渠道崩盘的征兆:皮之不存,毛将焉附?

这则布告宣告伊始,IDAX的渠道通证IT价格呈现闪崩,瞬时跌幅到达惊人的30%。依据非小号的数据,IT其时价格(12月9日)已正式归零,成为了一枚十足的空气币。而关于IDAX这个买卖渠道,非小号则显现该买卖渠道已封闭。关于那些被强制兑换成IDAX股权的投资者而言,所谓股息分配的权益,还没开端便现已完毕了。

其实,IDAX买卖渠道的封闭从旁边面反映了一个现实:其时区块链职业没有老练,一个区块链范畴长效机制的树立需求必定的时刻。有鉴于此,自2017年9月4日《关于防备代币发行融资危险的布告》发布后,2019年11月22日中国人民银行上海总部再次发布《加大监管防控力度,冲击虚拟钱银买卖》,宣告持续坚持94精力。一起,2019年11月14日,人民银行上海总部互金整治办发布《关于展开虚拟钱银买卖场所排摸整治的告诉》,清晰提出要对虚拟钱银相关活动进行摸排。这一系列的监管动作,无疑为“乱象频生”的买卖渠道起到很好的净化效果。

不过,令人挖苦的是,即使IDAX买卖渠道封闭已成为既定现实,直到现在IDAX官网主页显现的24小时成交量却每秒都在上升。因而,咱们必需求清醒地意识到:买卖渠道的合规之路仍旧绵长,投资者的维权之路亦是如此。

线上零售渠道购买的白皮书,海外模特图片充任项目合伙人,虚伪的技能团队—这三个标签,好像是多数人一想到项目方的榜首反响。除此之外,多位资深业界人士表明,其时项目方的圈子呈现了一个怪相:有技能支撑的项目往往无人问津,台面上广受追逐的项目大多却“败絮其间”。营销为主,开发为后,好像成了这个职业的“潜规矩”。

其实,早在四百多年前,依据对金银双本位准则的研讨,英国闻名金融家格雷欣先生提出这样一个理论:当金银的商场比价与法定比价不一致时,商场比价比法定比价高的金属钱银(良币)将逐步削减,而商场比价比法定比价低的金属钱银(劣币)将逐步添加,构成良币退藏,劣币充满的现象。这一理论被后人称之为格雷欣规律,用于描绘“劣币驱赶良币”的现象。

一般而言,一个区块链项目的开发需求很多资金的支撑。以公链项目为例,光是人工费,一个月保存估量也要近几十万元。一个区块链项目变现周期较长,再叠加融资遇冷的要素,许多项目方都无以为继,略微好的项目终究往往“胎死腹中”。

当然,商场上也会有一些“好心的”天使投资人向项目方“伸出援手”,条件是项目方与投资人签下快速登录买卖渠道的“对赌协议”。其敛财之心,不显自彰。君子固穷,小人穷斯滥矣:不良项目方、投资方、买卖渠道这一变形的生态链随之发生,好的项目方因不肯同恶相济而遭到同业揉捏。项目方圈陷入了格雷欣规律的“魔咒”。

要想跳出“劣币驱赶良币”的怪圈,就必须对整个职业拨乱反正。得益于我国有关部门强有力的监管,项目方、投资方联合买卖渠道收割韭菜的路数逐步受阻,一些不良项目方也接连被依法从事。此外,越来越多的伪区块链项目也逐步被剥去其虚伪的外衣。

以此前所谓的区块链龙头股为例,某某长城在10月24日至10月28日阅历了接连3个买卖日涨停之后,深交所向广东某某长城集团下发了重视函,要求其阐明公司事务与区块链技能的联系。从某某长城对重视函的回复布告能够看出,某某长城所谓的区块链技能,对公司的运营成绩没有发生任何影响。此外,关于区块链事务研制周期、已签订单等要害性问题,某某长城并未给出清晰的回复。

某某长城明显并非个例,也正因为如此,沪深两市买卖所接连一周内向8家上市公司宣告问询函。因而,有理由信任,跟着整个商场日趋完善,项目方必定会跳出其时“劣币驱赶良币”的怪相。

图7:深交所对某某长城下发的重视函

对矿商而言,2019年应该是个“繁忙”的一年。

2019年10月,首届“全球矿业首领峰会”在有“新矿都”之称的成都举办。

2019年11月6日,《工业结构调整辅导目录(2019年本)》正式发布。与本年4月揭露的《工业结构调整辅导目录(征求意见稿)》比较,11月发布的《工业结构调整辅导目录(2019年本)》并未将虚拟钱银挖矿划为约束类。换而言之,虚拟钱银挖矿不再定性为“筛选工业”。

2019年11月21日晚,全球第二大比特币矿机出产商嘉楠耘智正式在纳斯达克敲钟上市,嘉楠科技也成为了全球区块链事务榜首股。

2019年12月11日,Filecoin将上线测验网,并于2020年3月上线主网。

短短2月之内,挖矿业利好音讯接二连三。不少业界人士表明,矿商将会一扫2018年的阴霾,迎来新的春天。

可现实真的如此吗?

“咱们正处于牛市的前三分之一”—这大概是与会者在10月全球矿业首领峰会听到的呈现频率最高的话了。以讨论东西方挖矿差异、工业空白与新机会为宗旨,全球矿业首领峰会邀请了不少国内外大型的矿商,局面天然也适当的热烈。不过,热烈之余,现场的一位业界内行却泄漏,这次峰会其实颇有“门路”。

“这些矿商大多想急于变现。”作为2018年矿业隆冬的见证者,“业界老兵”老王用一口标准的成都话说道。

“每年的11、12月都是银行紧缩银根的时分,矿商这个行道也不破例。下一年比特币数量会折半,矿商的日子会愈加不好过。”

确实,比特币全网难度在本年第三季度的均匀涨幅已到达了6.26%,第三季度的累计涨幅更是迫临72%,为近1年来的最高水平。受挖矿难度晋级的影响,矿机的盈余才能也直线下滑,超越50%的矿机在其时难度和币价下无法回本。此外,2020年5月挖矿奖赏将迎来第三次折半,从12.5 BTC每区块降至6.25BTC每区块。

“本年整个上半年(比特币)行情比较好,很多人都觉得还会涨。现在你看看,还不是跌到8千多了。”其实,2个月后的今日(12月10日),比特币的价格连8000美元都不到(7374美元)。难度上升,鼓励行将折半,币价不及预期—这是挖矿业其时面对的三个难题。

临别之余,老王也不忘指了指会场的接待员。据其泄漏,这些接待员大多都不是业界人士,而是一些在校大学生被暂时拉来做兼职,装潢一下门面算了。“这不是断臂求生是什么?”

整整30年前,日经股指创下了近39000点的历史记录。“年头4万,年底5万,3年后10万”是日本其时不少股评家的谈论;2001年互联网泡沫鼎盛时期,道琼斯指数一度到达11722点,一些业界人士表明道琼斯指数未来可打破2万;2015年,上证指数刚打破5000点时,有谈论家就表明此次牛市有望突破5500点;2019年10月,“牛市的前三分之一”成为了挖矿业的标语。

关于广阔投资者而言,Filecoin并不生疏。早在上一年的10月,华夏硅谷开端出售一种能完成“一机双挖”的矿机,声称能一起产出Filecoin和CAI两种通证。现实上,这种一机双挖的矿机,连1000元的本钱都不到,硬盘也仅有1T,更谈不上Filecoin的发掘,自始至终便是一个彻彻底底的圈套。2019年11月9日,这场涉案资金高达20亿、受害大众近7000人的圈套主犯被郑州市公安局捉拿归案。

而本年,受害者换成了Filecoin CPU矿商。自Filecoin项目揭露以来,投资者的热心便日积月累,矿商也不破例。因而,虽然Filecoin官方一再提示,在其要害参数揭露前切勿购买任何实体矿机,但仍是有很多的矿商争相出售Filecoin CPU的矿机,商场一度非常火爆。

11月27日,Filecoin区块链项目宣告,此前CPU挖矿的计划将不再选用,新版本将选用GPU(显卡)挖矿计划。这意味着,此前商场上畅销的CPU矿机很可能不再适用于Filecoin挖矿。这一音讯,关于Filecoin CPU矿商而言,不啻为平地风波。

此外,万众瞩目的全球区块链榜首股,也遭受了上线破发的为难局面。自11月21日发行以来,嘉楠科技价格一向呈下颓态势。与此一起,全球榜首大矿商比特大陆还上演了“无间道”。关于其时矿商而言,春天或许还比较悠远。

适者生存,是一个放之四海而皆准的定理。

2019年10月24日,习总书记在掌管第十八次团体学习时着重,区块链技能的集成使用在新的技能革新和工业革新中起着重要效果,要加速推进区块链技能和工业立异开展,也要加强对区块链技能的引导和标准。10月28日,人民日报宣布谈论称,区块链未来已来,但也要坚持理性。这意味着,区块链职业将迎来一次严重的洗牌:在更标准的商场机制下,任何无区块链技能本质使用的企业将被筛选,留下来的都是能真实运用区块链技能完成赋能的企业。

所以,不管关于买卖渠道、项目方仍是矿商,隆冬确完成已降临:之前不依照商场规矩出牌的玩家必定出局。反过来讲,关于职业界的“良币”而言,这无疑是一个新的机会。因而,虽然2019年区块链职业会呈现不小的沉浮,但请记住:莫道本年春将尽,下一年春光倍还人。